Čína je najväčším spotrebiteľským trhom s čipmi na svete, ale pretože Spojené štáty zakazujú všetkým spoločnostiam, ktoré používajú americkú technológiu a vybavenie, posielať na čínsky trh, vstup špičkových litografických strojov používaných na výrobu čipov je zakázaný. Takmer raz za čas sa politiky súvisiace s tým, či je možné zaviesť špičkové svetové litografické stroje do Číny, stanú horúcou novinkou.
Ako povedal Cai Hongping, známy investor do tvrdých technológií: "Od prvého dňa výskumu polovodičov sa to globalizovalo. Žiadna krajina nemôže pokryť (celý priemyselný reťazec), ani Spojené štáty." Preto je taká silná ako Spojené štáty americké a nedokáže vyrábať Výrobu špičkových litografických strojov môžu iné krajiny obmedziť iba chuligánstvom.
obrázok
Zdroj obrázku|ASML
V porovnaní s veľkými krajinami, ako sú Spojené štáty americké, Čína, Nemecko a Japonsko, je Holandsko výnimočne malou krajinou, no jeho miestna spoločnosť ASML, ktorá vyrába špičkové litografické stroje, má v polovodičovom priemysle vysoké postavenie. Táto technologická spoločnosť so sídlom vo Wildhofene, malom meste na juhu Holandska, zaberá viac ako 80 percent globálneho trhu špičkových litografických strojov. Od roku 1984, kedy bola založená v panelovom dome, do roku 2009, keď sa postavila na čelo odvetvia, ubehlo iba 31 rokov.
Pochopenie vzostupu ASML alebo pochopenie toho, ako Holandsko kultivovalo ASML, by malo mať určitú hodnotu pri riešení súčasného problému úzkeho miesta v Číne.
Kde je litografický stroj náročnejší ako atómová bomba?
Pretože problém zaseknutia krku bol v posledných dvoch rokoch veľmi výrazný, stále viac obyčajných Číňanov vie o litografickom stroji. Počuť výraz litografický stroj však neznamená, že mu skutočne rozumiete. Mnoho ľudí hovorí, že keď sme boli takí chudobní, všetci sme vyrobili atómovú bombu. Teraz, keď je ekonomická situácia oveľa lepšia, stále sa bojíme, že nebudeme schopní vyrobiť litografický stroj? Ľudia s podobnou mentalitou, reprezentovaní Dong Mingzhu, raz odvážne vyhlásili, že na vstup do oblasti polovodičov použije 50 miliárd.
V súčasnosti sa najvyspelejší litografický stroj EUV na svete predáva až za 120 miliónov eur, čo je porovnateľné s dopravným lietadlom Boeing 737. Očakáva sa, že predaj litografického stroja High-NA EUV novej generácie, ktorý sa začne sériovo vyrábať v roku 2024, bude stáť 300 až 350 miliónov eur. Kumulatívne investície do výskumu a vývoja litografických strojov EUV presahujú 10 miliárd eur a prahová hodnota pre hráčov v polovodičovom priemysle je 100 miliárd juanov a sú potrebné neustále investície. Tupenie 50 miliárd juanov na vyriešenie problému odhalilo neznalosť strán tohto odvetvia.
Atómová bomba aj litografický stroj sa ťažko vyrábajú. Medzi nimi môže byť len jeden kľúčový rozdiel, to znamená, že po vyrobení atómovej bomby sa výskumný projekt skončí; ale po vyrobení litografického stroja sa projekt práve začal a podniky s ním musia držať krok. Dopyt, neustála optimalizácia výkonu pri znižovaní nákladov je typickým „musí aj musí“. Niektorí investori vypočítali, že ak sú atómové bomby vyrobené podľa účinnosti fotolitografických strojov, cena atómovej bomby je len 100,000 juanov.
Stručne povedané, atómová bomba je otázkou, či je dostupná, a litografický stroj je otázkou, či je dobrý alebo nie, čo patrí do dvoch dimenzií.
Pre TSMC, Samsung alebo SMIC, keď spoločnosti investujú miliardy dolárov do výstavby výrobných liniek, najstrašnejšia vec je, že zlyhanie zariadenia spôsobí zastavenie výroby. Po zastavení výroby bude strata obrovská. Preto si to vyžaduje, aby si litografický stroj udržal absolútnu stabilitu počas 7x24 hodín. To sa musí spoliehať na obchodné metódy, aby sa neustále udržiavali vysoké zisky – vysoké investície do výskumu a vývoja – nepretržité iterácie, čím sa vytvorí cyklus s pozitívnym spätným účinkom.
Litografický stroj EUV váži 180 ton, má viac ako 100,{2}} dielov a na prepravu vyžaduje 40 kontajnerov. Integruje špičkové technológie vo viacerých odvetviach, ako je optika, organická chémia, prístrojové vybavenie, mechanické zariadenia, automatizácia a rozpoznávanie obrazu. Stačí ho nainštalovať a odladiť. Bude to trvať viac ako jeden rok a ročný výpadok by nemal presiahnuť 3 percentá.
Výrobný proces reflexnej šošovky použitej v EUV litografickom stroji je mimoriadne komplikovaný. Aby sa svetlo nestratilo alebo nedeformovalo pri prechode cez šošovku vo vákuu, požadovaná technická presnosť sa rovná položeniu železnej reťaze medzi Pekingom a Šanghajom a koľajnice sa vlnia. Nie viac ako 1 mm. A zobrazovacia presnosť týchto zrkadiel je taká vysoká, že sa rovná zobratiu baterky na Zem, aby ste svietili na Mesiac, a svetelná škvrna nie je väčšia ako veľkosť mince.
Práve kvôli super stabilite litografického stroja je dnes v Shanghai Advanced Semiconductor Factory stále pred 30 rokmi dovezený ASML litografický stroj, ktorý stále funguje nepretržite. Toto je najstaršia linka na výrobu 5-palcových čipov v Číne. Pôvodne bola založená v roku 1988 ako spoločný podnik medzi holandskou spoločnosťou Philips a niekoľkými štátnymi polovodičovými spoločnosťami v Šanghaji.
Philips nielenže pomohol pevninskej Číne držať krok s tempom medzinárodného vývoja polovodičov, ale mal aj veľký vplyv na rozbeh polovodičového priemyslu na Taiwane, o ktorom sa zmienime neskôr. Z hľadiska najväčšieho prínosu tohto priemyselného giganta pre priemysel litografických strojov je však stále potrebné vrátiť sa k výchovnej milosti ASML.
S podporou spoločnosti Philips je dobré užiť si tieň pod veľkým stromom
Podľa posledných údajov (9. decembra 2022) je trhová hodnota ASML 242,4 miliardy amerických dolárov a Philips len 12,38 miliardy amerických dolárov, čo nie je ani zlomok ASML. Zaujímavejšie je, že Philips vlastní približne 5,8 percenta akcií ASML, čo v prepočte predstavuje 14,06 miliardy dolárov, čo prevyšuje jeho vlastnú trhovú hodnotu.
Ale ak otočíte hodiny späť do roku 1984, situácia je veľmi odlišná. V tom roku Philips podľahol spolupráci s holandskou spoločnosťou Advanced Semiconductor Materials Company (ASM) na založení ASML. Okrem poskytnutia 2,1 milióna USD v hotovosti alebo zariadení sa k ASML pripojilo aj 45 výskumných a vývojových inžinierov z Philips Natlab.
Hoci je spoločnosť požehnaná aurou Philips Natlab, za 10 rokov od svojho založenia nedosiahla zisk. Na začiatku svojho vzniku sa o litografické stroje ASML nikto nestaral. Jediný, kto ich nakúpil, bola Elcoma, čo je divízia polovodičov a materiálov spoločnosti Philips. O niekoľko rokov neskôr sa zakladateľ ASML, Del Prado, ktorý bol v hlbokých problémoch, nakoniec rozhodol odpredať, Philips prevzal akcie a dlhy ASML v spoločnom podniku a spolupracoval s bankou ASML NMB na prijatí darov na výskum a vývoj z Holandska. a Európske spoločenstvo .
Renee Rejimaker, autorka knihy "Lithography Giants: The Rise of ASML", poznamenala: "Je absolútne zázrak, že ASML je po troch rokoch stále nažive." Je zrejmé, že ASML neklesol v prvých rokoch. Priamo súvisí s transfúziou krvi. Okrem finančnej podpory vyslal Philips aj svojich najlepších inžinierov, aby asistovali ASML v kritickom momente rozvoja ázijského trhu, aby zabezpečili, že zákazka nezmizne. Toto je veľmi dôležité pre spustenie ASML.
Samozrejme, Philips nie je v žiadnom prípade filantropom v oblasti obchodných investícií. Počas desaťročí spolupráce došlo medzi spoločnosťami ASML a Philips k mnohým nezhodám. Je však nepopierateľné, že spoločnosť Philips objektívne vybudovala nepretržite fungujúcu zdieľanú inovačnú sieť. Philips má oči a uši na každej univerzite v Holandsku a má kontakty s takmer každým profesorom inžinierstva alebo vedy v Holandsku. Keď spoločnosť nájde talenty v sieti univerzitných profesorov, v prípade potreby vykoná nábor. Keď ASML na začiatku svojho vzniku prijímala zamestnancov, prihlásilo sa asi 300 ľudí, čo vedenie ASML prekvapilo.
Nielen pre ASML, ale aj pre rozvoj high-tech priemyslu v regióne Wildhofen má obrovský radiačný a inkubačný efekt. Desiatky miestnych high-tech spoločností sa priamo alebo nepriamo zrodili z Philipsu, ale Philips ich nenútil, aby sa stali dcérskymi spoločnosťami, ale harmonicky sa s nimi rozvíjali a spoločne udržiavali a starali sa o tento zdieľaný inovačný model. Dokonca aj mesto Wildhofen sa vyvinulo na základe rastu spoločnosti Philips.
Už keď bola v roku 1987 založená známa spoločnosť TSMC, možno ju považovať za vajce znesené spoločnosťou Philips na Taiwane v Číne. V tom čase Taiwan Industrial Technology Research Institute a Philips založili TSMC a Philips mal 27,5 percent akcií a bol najväčším externým akcionárom. Philips nielenže bez výhrad otvoril TSMC výrobnú linku pamätí, aby sa naučil, ale aj presunul celú výrobnú linku na Taiwan do TSMC. Dá sa povedať, že Philips položil pevný základ výrobnej technológie pre TSMC, zatiaľ čo Zhang Zhongmou vytvoril hlavne nový obchodný model pre TSMC.
Je zaujímavé, že kvôli spoločnosti Philips dostal ASML v roku 1988 objednávku na 17 litografických strojov od TSMC, vďaka čomu bol ASML v roku 1989 sotva ziskový. To tiež opäť dokazuje dôležitosť Philipsu pre skoré ASML.
O niekoľko rokov neskôr sa ASML tiež pridŕžala koncepcie zdieľanej inovácie, ktorú uprednostňuje spoločnosť Philips. Ak si vezmeme ako príklad rok 2016, ASML vyčlenila 132 miliónov eur na podporu budovania svojho inovačného ekosystému, z čoho 80 percent sa použilo na výskumnú a vývojovú prácu podnikov a 20 percent sa použilo na financovanie výskumu a vývoja na univerzitách a výskumných inštitúciách.
Okrem toho ASML spolupracuje s viac ako 700 dodávateľmi po celom svete, z ktorých 50 percent pochádza z Holandska, väčšina zvyšku pochádza z EÚ a Spojených štátov amerických a 85 percent nákladov zabezpečujú dodávatelia. Bez konceptu otvorenej spolupráce, zdieľanej symbiózy a jej podporných systémov by to nebolo možné dosiahnuť. Samozrejme, pre ASML je nemožné získať globálnu múdrosť, prelomiť zdanlivo neprekonateľné technické problémy a nasadiť korunu priemyselnej výroby.
Spojte sa so spoločnosťou Carl Zeiss a vytvorte komunitu spoločnej budúcnosti v oblasti výskumu a vývoja
V roku 1988 sa ASML dostala do najnižšieho finančného obdobia. V tom čase ASML využila agresívne kroky spoločností Nikon a Canon a spustila svoj obrat – litografický stroj PAS 5500. Van den Brink, súčasný generálny riaditeľ ASML, bol v tom čase ešte hlavným architektom a úspešne povýšil PAS 5500 na Big Blue IBM, ktorá sa rozhodla postaviť novú linku na výrobu čipov v East Fishkill v New Yorku.
Po schválení ASML spoločnosťou IBM sa začali hrnúť objednávky z celého sveta. Pre ASML sa však objavil nový problém, a to tvárou v tvár neustálemu prúdu objednávok, Carl Zeiss, hlavný dodávateľ všetkých projekcií. cieľov a osvetľovacích systémov pre seba, má veľa neistôt: kvalita Nekvalifikovaná, nedostatočná výrobná kapacita a spolupráca s konkurenčnými produktmi.
Za problémami s kvalitou a výrobnou kapacitou je to, že vedenie Zeissu skutočne neuznáva ASML, naopak, Zeiss viac dbá na potreby Nikonu; druhá je, že vedenie Zeiss stále trvá na ručnom leštení. Finger" je na to veľmi hrdý. V tomto ohľade ASML urobila nekvalifikované zábery a využila fakty na to, aby prinútila vedúcich pracovníkov Zeiss skloniť svoje ušľachtilé hlavy. Zároveň sa chopili bolestivých bodov zlej finančnej situácie Zeiss a povýšili Zeiss na prechod od leštenia „zlatým prstom“ k automatizovaným operáciám.
S pomocou nových technológií a nových zariadení, ako sú interferometre, roboty, zariadenia na leptanie iónovým lúčom a leštiace perá, sa storočná výrobná linka Zeiss premenila na flexibilnú výrobnú linku, ktorá spĺňa požiadavky ASML a kvalitu a efektivitu finálne dodávané šošovky boli výrazne vylepšené.
Po informovaní Nemcov o ich chybách a ich náprave požiadala ASML aj spoločnosť Zeiss, aby ich dodával exkluzívne, a obaja podpísali zmluvu. ASML vlastní 24,9 percent akcií spoločnosti Zeiss Semiconductor Optics (SMT). Keďže osudy oboch strán sú úzko prepojené, keď sa generálny riaditeľ Zeiss Lichtenberg v roku 1994 dozvedel správu o obrovskej zákazke ASML, rozhodol sa pre hazard a prerušil niektoré obchodné oddelenia. Zrenovoval výrobnú linku a tiež vzal podiel v ASML a požičal si vietor, aby zmietol opar po sebe nasledujúcich rokov strát vo finančných správach.
K dnešnému dňu si ASML a Zeiss pravidelne vymieňajú výskumných a vývojových inžinierov a vedcov, aby zabezpečili zdieľanie technológií, vlastného imania a dokonca aj firemnej kultúry. Takmer 30 percent celkových nákladov na litografické vybavenie vyrobené spoločnosťou ASML bolo zakúpených od spoločnosti Carl Zeiss (28,3 percenta v roku 2018, 26,6 percenta v roku 2017 a 27,6 percenta v roku 2016). Jedinečné úspechy spoločnosti Zeiss v oblasti optického výskumu a vývoja tiež pomáhajú ASML prekonávať jeden limit za druhým.
Toto je príbeh o vzájomnom úspechu, ale bez toho, aby ASML trvala na vysokých štandardoch, aby prinútila dodávateľov vrátane spoločnosti Zeiss neustále aktualizovať svoju technológiu, tempo inovácií v priemysle litografických strojov by nebolo také rýchle; Metóda v maximálnej miere zabezpečuje vzájomné napredovanie a ústup a zároveň dokazuje dôležitosť finančnej inovácie v špičkovej výrobe.
Prijmite technologické aliancie a noste korunu priemyselnej výroby
V roku 1995 bola spoločnosť ASML kótovaná na burze Amsterdam aj Nasdaq. Zákazky a finančné prostriedky už na chvíľu neboli prekážkou rozvoja firmy. Ako poraziť lídra, Nikon, sa stalo stredobodom pozornosti vedenia ASML.
V polovici-1990 rokov, ak chcel litografický stroj pokračovať v súlade s Moorovým zákonom a prekročiť hranicu presnosti čipu, bolo potrebné zmeniť zdroj svetla v litografickom stroji z DUV na EUV. S cieľom vyriešiť tento technický problém, ktorý bol v tom čase ako mimozemská technológia, Intel presvedčil Clintonov kabinet v roku 1997, aby spustil organizáciu spolupráce EUV LLC vo forme spoločnosti.
Túto organizáciu viedol Intel a americké ministerstvo energetiky. Zahŕňal nielen tri hlavné národné laboratóriá v Spojených štátoch, ale spájal aj Motorolu a AMD, ktoré boli v tom čase v plnom prúde. Intel zároveň dôrazne pozval ASML a Nikon, aby sa pripojili. Je to preto, že staré americké litografické spoločnosti Perkin-Elmer a GCA, ktoré ešte v 80. rokoch mali problémy, v 90. rokoch zanikli.
Krok Intelu však zablokovala americká vláda, pretože tá sa zdráhala nechať zahraničné spoločnosti zdieľať najmodernejšie technológie v Spojených štátoch. V tomto smere ASML preukázal úžasnú technickú predvídavosť, oveľa agresívnejšie vtlačenú do EUV LLC ako Nikon. ASML silne lobovala v Spojených štátoch a ponúkala podmienky, ktoré vláda USA len ťažko mohla odmietnuť – ASML financovala výstavbu tovární a výskumných a vývojových centier v Spojených štátoch a garantovala, že 55 percent surovín bolo nakupovaných zo Spojených štátov, a napokon získal franšízovú kvalifikáciu.
Toto rozhodnutie zaisťuje nielen to, že ASML môže získať všetky technické patenty EUV LLC, ale aj to, že jej najväčší konkurent Nikon je úplne vylúčený zo súťaže. V skutočnosti bol Nikon na globálnom trhu s litografickými strojmi v roku 2000 stále zaslúženým lídrom s takmer 70-percentným podielom na trhu, ale v roku 2009 ho prekonal ASML. Odvtedy, pretože litografické stroje vstúpili do éry EUV, môže Nikon získať pocit prítomnosti len na trhu strednej a nižšej kategórie a zadná strana ASML bola dlho neviditeľná.
Od roku 1997 do roku 2003 vedci EUV LLC publikovali počas šiestich rokov stovky prác, ktoré úspešne overili uskutočniteľnosť litografických strojov EUV, a potom oznámili rozpustenie aliancie. V roku 2006 sa prototyp EUV objavil v laboratóriu ASML. O štyri roky neskôr, v roku 2010, sa v rukách ASML zrodil prvý ľudský EUV technický prototyp: NXE 3100.
V roku 2012 pozvala spoločnosť ASML spoločnosti Intel, Samsung a TSMC, aby investovali do výskumu a vývoja, čo si vyžiadalo 1 miliardu eur ročne, a dúfali, že všetci spoločne zrealizujú tento veľký ľudský projekt. V roku 2015 bol vydaný sériovo vyrábaný prototyp. Hoci cena dosahuje až 120 miliónov amerických dolárov, stále dostáva toľko objednávok ako snehových vločiek. Čakanie v rade na doručenie môže trvať roky. V roku 2018 si SMIC objednal litografický stroj EUV, ale plán bol pozastavený z dôvodu blokády americkej technológie.
ASML sa úspešne pripojila k EUV LLC v roku 1997 a prilákala zákazníkov, ako je Intel, aby do seba investovali v roku 2012, čo prinieslo dva hlavné dôsledky: jedným je použitie EUV na zbavenie sa svojho konkurenta Nikon a druhým je posilniť puto so Spojenými štátmi kvôli politickej konfrontácii. Strata na čínskom trhu. Pre ASML sú obe tieto nepredvídateľné. Nemôže zabezpečiť úspech technickej cesty, ktorú si zvolil, ani ovplyvniť celkovú situáciu medzinárodnej politickej hry.
Jedna vec je však istá, že ak sa ASML nepripojí k technologickej aliancii vedenej Intelom a vládou USA, nebude možné získať nadvládu v tomto odvetví; naopak, aj keď je taká silná ako Spojené štáty a Nemecko, ak dnes chýbajú ASML a TSMC, Samsung a
Nie je možné realizovať uzavretú slučku samotného čipového priemyslu.
Platí to, samozrejme, aj pre Čínu.
Niektoré osvietenia k čínskej inovácii polovodičov
Pre čínske technologické spoločnosti má ASML a Holandsko, kde sa nachádza, mnoho unikátov. Ale pri všetkej spravodlivosti táto jedinečnosť nespočíva v tom, koľko výhod malo dnes Holandsko oproti Číne, ale v schopnosti ASML maximalizovať svoje mobilizovateľné výhody.
Čína má dnes najväčší samostatný spotrebiteľský trh na svete. Od vlády až po podniky sa tiež ambiciózne snažia dobyť polovodičové vysočiny. To všetko sú veľmi cenné výhody. Treba sa však pozrieť aj na iných a hlboko sa zamyslieť nad vlastnými nedostatkami. Čo sa týka prípadu ASML, môže nám poskytnúť aspoň nasledovné osvietenie:
Po prvé, odliv výrobných dodávateľských reťazcov sa musí čo najskôr zvrátiť. Súdiac podľa skúseností ASML, dodávateľský reťazec je jej záchranným lanom a je to aj línia inovácie. Technická špecifikácia a vylepšenie spoločnosti Zeiss spoločnosti ASML sa v posledných desaťročiach tiež vyskytli vo veľkom počte medzi podnikmi financovanými zo zahraničia a pobrežnými továrňami. Najtypickejším príkladom je dodávateľský reťazec spoločnosti Apple. V roku 2008 tvorili spoločnosti z pevninskej Číny len 3,6 percenta hodnoty dodávateľského reťazca Apple. Do roku 2018 sa toto číslo zvýšilo na 25,4 percenta. Za údajmi sú čínske spoločnosti dodávateľského reťazca kolektívny skok.
Dokonca aj v procese integrácie do globálneho dodávateľského reťazca si Čína vytvorila aj svoje vlastné značky mobilných telefónov. OPPO, vivo, Huawei, Xiaomi atď. si užili mnohostranné vedľajšie účinky integrácie čínskych spoločností do globálneho dodávateľského reťazca. Viete, prvá technológia litografického stroja Philips mala nasledovať a napodobňovať americké spoločnosti a trvalo viac ako 20 rokov, kým ASML porazila Nikon. Znakom jeho skorého úspechu bolo stať sa dodávateľom pre IBM.
Preto je potrebné súčasnému exodu dodávateľského reťazca technologického priemyslu venovať dostatočnú pozornosť. Je potrebné venovať pozornosť tempu rastu údajov o dovoze a vývoze Vietnamu a počtu tovární na majáky v Indii. To všetko sú jasné signály. Pri zachovaní týchto dodávateľských reťazcov má náš polovodičový priemysel nádej na prelom.
Po druhé, treba si vážiť popredné ekologické spoločnosti ako Philips. Vedúce ekologické podniky sa líšia od všeobecných vedúcich podnikov. Často sú organizátormi a koordinátormi integrácie priemyslu, vzdelávania a výskumu a ich inkubačná funkcia pre malé a stredné technologické podniky je neporovnateľná so všeobecnými poprednými podnikmi a podnikateľskými inkubátormi. Spoločnosť Philips nemá jasný plán inkubácie ASML, ale počas svojho vývoja prirodzene vybuduje inovatívnu ekológiu a malé, stredné a mikropodniky kúpajúce sa v tejto ekológii prirodzene získajú živiny z ekológie.
V Silicon Valley, delte rieky Jang-c'-ťiang a oblasti Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area existuje množstvo takýchto ekologicky popredných spoločností, ktoré budujú niektoré regionálne zdieľané inovačné ekosystémy prostredníctvom sietí vlastného imania, znalostí a talentov. Dôvodom, prečo sa Shenzhen a Hangzhou odvážia zvolať slogan budovania „orientálneho kremíkového údolia“, je to, že vybudovali popredné ekologické podniky ako Tencent a Ali.
Ako spomenul ekonóm Fan Gang v nedávnom prejave, veľké podniky sú rozhodujúcou silou súčasného ekonomického rozvoja a priemyselného pokroku. V Číne nie je príliš veľa veľkých podnikov, ale príliš málo. Výskumný tím vedený ním vydal „Shared Innovation Index Report“, v ktorej poukázal na to, že základná logika globálnych ekonomických a priemyselných organizácií prechádza podvratnými zmenami a technologická konkurencia sa presúva z konkurencie medzi podnikmi a mestami na konkurenciu medzi ekológiou a mestskými aglomeráciami. súťažiť. V Číne majú tieto dve delty výrazne vyššiu úroveň inovácií ako iné miesta, pričom sa spoliehajú na vysokohustotné a vysoko účinné inovačné siete.
Po tretie, musíme si uvedomiť dôležitosť kapitálového trhu pre polovodičový priemysel. Európa, kde sa ASML nachádza, od holandskej vlády po Európske spoločenstvo a neskôr Európsku úniu, uprednostňuje dotovanie podnikov ako Spojené štáty americké. ASML je samozrejme jedným z príjemcov. Ale ASML skutočne vyriešil problém financovania tým, že zalistoval v Európe a Spojených štátoch súčasne. Po napojení na globálny kapitálový trh sa rozvoj spoločnosti rýchlo dostal do tempa. Čínske spoločnosti kótované na burze v rokoch 2010 až 2018 museli tento bod dobre pochopiť.
Relatívne povedané, štátny kapitál má dlhodobejšiu víziu, ale súkromný kapitál viac dbá na pozitívny spätný efekt pri návratnosti investícií. Na rýchlo sa meniacom trhu môže súkromný kapitál lepšie podporovať podniky pri rozhodovaní. Žiadna spoločnosť totiž vopred nevie, ktorá technologická cesta a ktorý obchodný model môže byť 100 percent úspešný. Preto je vysokofrekvenčný a efektívny mechanizmus spätnej väzby pre podniky veľmi dôležitý a signály z kapitálového trhu sú často najrýchlejšie a najjasnejšie.
Za posledných desať rokov, od internetových technológií až po nové energetické vozidlá, skupina čínskych spoločností využila kapitálový trh a prešla mnohými ťažkosťami a nakoniec sa stala krvavou cestou, aby sa stali miláčikmi trhu. Tieto vedecké a technologické podniky s medzinárodnou konkurencieschopnosťou a vplyvom by sa mali považovať za „národné strategické podniky“. V budúcnosti musí Čína pokračovať v rozširovaní matice strategických podnikov a medzi protagonistami budú určite aj polovodičové podniky.
